7. Abenomics and Treasury Unit's nimble portfolio management

In December 2012, ブックメーカーjリーグ general election of ブックメーカーjリーグ House of Representatives (ブックメーカーjリーグ lower house of ブックメーカーjリーグ National Diet) brought to power ブックメーカーjリーグ Liberal Democratic Party and its coalition partner New Komeito. ブックメーカーjリーグ new administration was led by Shinzo Abe, who served a second stint as prime minister of Japan. It launched a set of economic policies known as Abenomics, which centered on three arrows of drastic monetary easing (first arrow), flexible fiscal stimulus (second arrow), and growth strategies to encourage private investment (third arrow). In line with these policies, ブックメーカーjリーグ Bank of Japan (BOJ) initiated its quantitative and qualitative monetary easing policy in April 2013.

ブックメーカーjリーグ announcement of Abenomics gave rise to expectations for ブックメーカーjリーグ Japanese economy to come out of ブックメーカーjリーグ deflationary spiral and head toward recovery, which was reflected in a jump in ブックメーカーjリーグ Nikkei 225 from 10,395 at ブックメーカーjリーグ end of 2012 to 12,397 at ブックメーカーjリーグ end of March 2013. In ブックメーカーjリーグ foreign exchange market, ブックメーカーjリーグ excessive yen appreciation was unwound. ブックメーカーjリーグ Japanese yen was appreciated from ブックメーカーjリーグ summer of 2011 to break through ブックメーカーjリーグ 80-yen-per-dollar threshold before abruptly beginning to depreciate due to ブックメーカーjリーグ announced new economic policies, falling past 100 per dollar in May 2013.

SMBC’s Treasury Unit quickly responded to ブックメーカーjリーグ abovementioned major policy changes brought by ブックメーカーjリーグ new administration, and substantially reorganized portfolios in a timely manner. Specifically, anticipating a decline in returns on Japanese government bonds, stronger domestic stock markets, and a depreciation of ブックメーカーjリーグ yen, ブックメーカーjリーグ Unit reduced ブックメーカーjリーグ Japanese bond portfolio while increasing investment in Japanese stocks (stock index) and expanding positions to take advantage of ブックメーカーjリーグ movement in foreign exchange.

Subsequently, responding to ブックメーカーjリーグ BOJ’s additional monetary easing measures, ブックメーカーjリーグ yen further weakened to reach 120 yen per dollar, and ブックメーカーjリーグ Nikkei 225 exceeded 17,000 at ブックメーカーjリーグ end of 2014 and reached over 20,000 in April 2015 for ブックメーカーjリーグ first time in 15 years, ブックメーカーjリーグ last time being in April 2000. Once again, ブックメーカーjリーグ Treasury Unit effectively captured ブックメーカーjリーグ phase of ブックメーカーjリーグ strong domestic stock market and ブックメーカーjリーグ trend toward a weaker yen to contribute to increasing ブックメーカーjリーグ net business profit of SMFG.